Para ver con perspectiva histórica el estancamiento económico que afecta a los EEUU y a otras economías capitalistas avanzadas hay que retrotraerse a la grave desaceleración de 1974-75, que marcó el fin de la prosperidad de posguerra. La interpretación dominante de la recesión de mediados de los 70 dice que el pleno empleo de la primera época keynesiana sentó las bases de la crisis al robustecer la posición del trabajo en relación con el capital. Según han venido sosteniendo muchos destacados economistas de izquierda cuya visión no difiere en este punto de la corriente académica dominante, el problema era la existencia de una clase capitalista “demasiado débil” y una clase obrera “demasiado fuerte”.

El corresponsal de la revista Time en Beijing, Michael Schuman, ofrece en la sección de “Negocios y dinero” del conservador semanario norteamericano esta angustiada y reveladora reflexión sobre el mundo actual.

Karl Marx parecía muerto y enterrado. Con el hundimiento de la Unión Soviética y el gran salto chino hacia el capitalismo, el comunismo se desvaneció hacia los mundos pintorescos de las películas de James Bond o hacia el mantra manipulado sobre Kim Jong Un.

La literatura sobre el problema de la transformación de valores en precios de producción omite, en general, la consideración acerca del papel que juega la competencia en la teoría del valor y los precios de Marx. En este ensayo, en cambio, se subraya la función de la competencia entre los capitales individuales como mediadora de la ley del valor y se interpreta la transformación de los valores en precios de producción a la luz de este punto de vista. Se determina una estructura de precios —especificada mediante un sistema de ecuaciones cuadráticas— que, a diferencia del grueso de las interpretaciones, hace posible obtener los resultados de Marx en lo referente a la igualdad de las sumas de valores y precios de producción por un lado, y de plusvalores y ganancias, por otro.

En este trabajo, en primer lugar, se ponen en evidencia las dificultades teóricas que surgen cuando se quiere hacer encajar la tesis de la desmaterialización del dinero en la teoría crítica que concibe a la sociedad mercantil como inherentemente contradictoria. En segundo lugar, a partir del planteo teórico que vincula la naturaleza actual del dinero con su génesis y desarrollo, se puede entender que los billetes de curso forzoso sean signos de valor relacionados con el oro a través de las cotizaciones del metal. La circulación del dinero crédito no niega esta vinculación; simplemente remite a otra lógica monetaria. En tercer lugar, es la existencia misma del oro como reserva bancaria última y como medio de atesoramiento la que está revelando que su rol monetario está lejos de haber desaparecido. Las tendencias que se están advirtiendo en los últimos tiempos, de reconstitución de los stocks oficiales de oro o en manos privadas, obedecerían a la necesidad de asentar la moneda sobre lo real, respondiendo a una lógica del dinero que no puede sustentarse sólo en lo institucional, o en mera "creencia" o "fe en el Estado". La teoría monetaria de Marx brinda un enfoque abarcativo y una explicación de por qué se da este fenómeno.